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美国有3.2亿的基础人口,有将高端产品出口全球的实力,英国有欧洲大陆7.4亿人的辐射市场。或许有人会说,香港有大陆啊辽宁快3哪个平台正规。那么,既没有实力很强的供应体系,又没有利用好内陆的消费市场,这就缺乏孕育大量本土优秀企业的基础。因此,在香港上市的公司绝大部分是外地公司,本土企业较少。我国内地企业在香港上市的有1000多家,占港股企业数量的46%,总市值占比更是高达57%,港股的天下有一半是属于大陆的。 投资者都是天生的好奇者,港股长时间相对于A股,都处于折价状态这是大家的共识,但是为什么经常性折价却没太多人明白。 ▲数据来源:网络作为投资者,公司没问题,港股更便宜,那为什么不买港股呢?就是这一点,成为了被港股价值投资者紧紧拥簇着的信仰。但君临认为,一个市场之所以定价如此,短期可能是因为市场情绪导致的定价错误,但长达十年以上定价错误是罕见的。 要知道,巴菲特本来看重的是它廉价的纺织业务估值,最后却不得不将纺织业务完全剥离。连股神都会犯下一系列的严重错误,我们又怎么会有自信一定不犯错呢?读到这,或许会有投资者会问,一定会犯严重的错误,那还能投资吗?君临想说的是,即便这些大师犯了严重的错误,但一点都不影响他们长期的回报率,因为犯错误不等于巨大的损失。 科创板的设立是高层对我国企业突破科技封锁的殷切期望,是对现在还孱弱的科技企业的大力扶持。所以在科创板上市的企业受到了优待。各家公司发行的市盈率普遍高于其所在行业一倍左右。▲数据来源:数据宝这就是今年最显著的A股估值差现象。在同一行业里,A股主板的公司明显更成熟,盈利能力更强,但市场却给了科创板更高的估值。面对这样的估值,不少人会觉得太夸张。在新三板里,西部超导股价连连阴跌,从2015年最高的24元跌至去年底的5.7元,跌没了70%。在科创板设立之后,西部超导就有转板意向,透露出这个意向后,股价翻了一翻,市值从25亿变为50亿,然后2019年2月新三板摘牌,7月科创板上市。 而港股或者美股,以机构和聪明人为主,如果我们的投资逻辑很粗糙,且站不住脚,等我们回头发现的时候,往往已经在承担错误带来的损失了。

港股企业中绝大部分是中资企业,中资企业中,那种不大不小的企业又是数量最多的,这种企业的信息和行业介绍非常少。辽宁快3哪个平台正规 而且散户多的市场,往往会很容易达成共识,整体共识形成的地方往往会产生极端态,例如疯狂的牛市和绝望的熊市,估值起伏很大。 但美股给药明康德的估值只有20多倍。当时,A股的一家普通的制造业公司都有这个估值。最终,药明康德以200多亿人民币的价格完成了私有化,私有化完成后立即进行业务分拆,拆成三家公司,两年后三家公司陆续在三个不同参与群体的市场上市。 市盈率从最低的18.79倍飙升至200倍。即便是现在的西部超导,其市值也有120亿元,市盈率依然高达84倍。一模一样的业务,一模一样的管理层和员工、客户,哪怕生产流程都是一样的,但西部超导换了身科创板的“衣服”后,估值就天差地别。 只不过:与聪明人竞争,你得比聪明人更突出,才能获得超额收益;与“傻子”竞争,你只要证明你不是“傻子”就可以了,这并不难。*声明:文章为作者独立观点,不代表和讯立场即便达到资格,真正去开通的人也没有很多。内资和外资均不理睬,结果就造成了港股的长期低估值状态,这便让人产生一种港股便宜的观感。同一个行业,在A股上市的企业市盈率十几二十倍,港股估值却只有个位数。哪怕这些港股上市的企业,质地一点都不差。我们知道,港股上市的内资企业分两种,一种是只在港股上市的,另一种是A股、港股同时上市的。A/H股基本都是大型成熟的公司,在两地的定价按道理来说不会有太大的差异。但实际上,差异就是这么耀眼。自2014年以来,A/H溢价指数绝大部分的时间都维持在130%的水平,说明同一家公司A股上市的总是比港股上市的贵30%。

港交所就这样错失了一代电商巨头。要知道,这么大市值、这么优秀的企业既能吸引更多的投资者,又能提高交易所的地位辽宁快3哪个平台正规,最重要的是能够带来直接的收入。 第二,因为市场的流动性和融资的便利性,能够吸引大量国外企业到当地上市。香港作为一个第三大的全球金融中心,也有这两项特点,甚至比前两位老大哥更加突出。因为香港作为一个城市,既没有日不落帝国一直很强大的工业体系和实力,也没有灯塔国作为全球引领者的各项素质的领先,更没有这两个国家的庞大消费市场。 从新三板转至科创板,这个乌鸡变凤凰的故事,西部超导并非个例。据网上资料显示,还有27家的新三板企业正在转向科创板。这种估值差还体现在美股和A股上。今时今日,美股的估值整体高于A股,美股接近历史高估区域,A股处于历史底部区域,这是过去美国10年的慢牛以及近两年A股大跌的结果。

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本文来源:辽宁快3哪个平台正规 责任编辑:河北快3哪个平台正规 2019年12月16日 17:43:07

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